Tikehau Capital s'apprête à prendre le contrôle du droniste toulousain Delair

(02)Un véhicule d'investissement doté d'une cible de 800 millions d'euros

forcesoperations.com — Une commande de 2000 munitions téléopérées bientôt actée par le ministère des Armées - FOB - Forces Operations Blog — source

L'opération a été révélée par un communiqué de l'autorité de la concurrence du Maroc, repéré par le média local Barlamane. Tikehau Capital y déclare son intention d'acquérir le contrôle exclusif de Delair. La société d'investissement passe par Ace Aéro Partenaires 2, véhicule sectoriel dédié à l'aéronautique, qui vise un encours de 800 millions d'euros. Le montant de la transaction n'est pas public, pas plus que la date de bouclage.

Delair conçoit, produit et commercialise des drones d'observation aérienne à voilure fixe depuis 2011, avec un siège à Toulouse et une chaîne de production qu'il dit contrôler intégralement. Sa gamme couvre plusieurs segments. L'UX11, 1,4 kg, vole jusqu'à 59 minutes pour une portée de 53 km, avec une option batterie étendue à 80 minutes et 70 km. Le DT26, 15 kg, atteint 170 minutes d'autonomie et une liaison de 30 à 50 km selon la version. Le DT46, 20 à 25 kg, monte à 6h30 en configuration voilure fixe et 3h30 en VTOL, avec une liaison de 100 km chiffrée en AES-256. Le DT61, 100 kg, revendique jusqu'à 10 heures de vol et 15 kg de charge utile.

(03)Un chiffre d'affaires multiplié par cinq entre 2022 et 2024

Le chiffre d'affaires de l'entreprise de Bastien Mancini est passé de 10 millions d'euros en 2022 à 50 millions en 2024. Les drones d'observation aérienne conçus, produits et commercialisés par Delair sont certifiés « Origine France Garantie » depuis le 23 mars 2023, certification attribuée après audit par un organisme indépendant.

Cette trajectoire financière accompagne un élargissement des usages. Delair revendique le premier drone certifié pour le vol hors vue en espace aérien civil, en 2012, pour l'inspection de lignes électriques. La société adresse aujourd'hui la surveillance d'infrastructures linéaires, la cartographie et les applications de sécurité et de défense.

(04)Colibri, Nexter et l'Ukraine : le versant défense

Fin 2022, deux duos avaient été retenus pour progresser sur une munition téléopérée dotée d'une portée minimale de 5 km et d'au moins 30 minutes d'autonomie : Delair/Nexter et Novadem/MBDA. Ce programme Colibri, lancé par la DGA et l'Agence de l'innovation de défense, visait un coût unitaire inférieur à 20 000 euros, plafond susceptible d'être revu à la baisse au vu du volume annoncé.

Lors d'une visite chez Delair, le ministre des Armées Sébastien Lecornu a annoncé l'achat de 2 000 munitions téléopérées, destinées aux armées françaises et à l'Ukraine. Cette première tranche devait être livrée en 2024 et 2025. En parallèle, 100 MTO ont été commandées auprès de Delair et Nexter, sur la base d'une plateforme UX11 modifiée pour emporter une charge militaire d'environ 500 grammes.

Le lien ukrainien ne date pas de cette commande. Un contrat portant sur 150 UX11 et DT26 avait été signé en juillet 2023 et arrivait presque à son terme. Un nouveau lot de 150 exemplaires supplémentaires devait être livré dans les semaines et mois suivants, selon le ministre des Armées.

(05)Le montant et le calendrier de l'opération restent inconnus

Ni Tikehau Capital ni Delair n'ont confirmé publiquement les termes de l'opération dans les éléments disponibles. Le prix, la date de signature, la répartition du capital après acquisition et le sort de l'équipe dirigeante ne sont pas documentés. La composition du tour de table d'Ace Aéro Partenaires 2 n'est pas détaillée non plus.

Le passage devant l'autorité de la concurrence marocaine indique qu'une notification réglementaire a été déposée, sans que l'on sache quelles juridictions doivent encore se prononcer. Pour un opérateur déjà équipé de DT26 ou d'UX11, aucun changement n'est annoncé à ce stade sur le support produit, les pièces détachées ou les engagements de maintenance.